本周二至四将是中资公司业绩高峰期,当中更以一众内银股为甚。市场的预期相当悲观,零增长、坏帐多及减派息,或会是去年内银股业绩的3大要点。市场对这批重磅股的反应,恐将左右大市走势。
五大国有银行将会在未来3天公布业绩,交行(3328)将在今日打头阵,明天有工行(1398)、建行(0939)及中行(3988)同日登场,农行(1288)则在周四守尾门,部分中型银行如招行(3968)等亦在本周派成绩表。
大摩:拨备开支增 盈利增长放缓
由于内银股在第三季的增长大都低于1%,部分更出现负增长,市场预料全年亦无重大改善。彭博总结分析员预测,五大行去年纯利增长的中位数,介乎0.9%至负0.8%,最差的估算为倒退3%至9%。
资产质素是市场重点关注的地方,摩根士丹利早前便发表报告称,人行在过去数月落实更多宽鬆货币政策,导致贷款增速过快,为中国银行业带来短期支持,同时出现新的信贷风险。
该行预期,内银去年平均不良贷款率达到2%水平,今年可能进一步升至2.5%,可能要3至4年才能大致消化不良贷款。拨备开支增加,将导致盈利增长继续放缓。
银盛:派息率将降 内险更值博
中国银盛财富管理董事总经理郭家耀表示,市场对内银股的看法相当悲观,资产质素恶化将影响盈利增长,导致派息比率下降。现时内银股的预测股息率普遍介乎6厘至7厘,但他相信有关比率将会下降。
虽然五大行的今年预测市帐率已跌至0.5至0.7倍,但郭认为,相比之下内险股更值博,因核心保险业务增长理想,A股稳定亦将对投资收益有利。
五大国有银行将会在未来3天公布业绩,交行(3328)将在今日打头阵,明天有工行(1398)、建行(0939)及中行(3988)同日登场,农行(1288)则在周四守尾门,部分中型银行如招行(3968)等亦在本周派成绩表。
大摩:拨备开支增 盈利增长放缓
由于内银股在第三季的增长大都低于1%,部分更出现负增长,市场预料全年亦无重大改善。彭博总结分析员预测,五大行去年纯利增长的中位数,介乎0.9%至负0.8%,最差的估算为倒退3%至9%。
资产质素是市场重点关注的地方,摩根士丹利早前便发表报告称,人行在过去数月落实更多宽鬆货币政策,导致贷款增速过快,为中国银行业带来短期支持,同时出现新的信贷风险。
该行预期,内银去年平均不良贷款率达到2%水平,今年可能进一步升至2.5%,可能要3至4年才能大致消化不良贷款。拨备开支增加,将导致盈利增长继续放缓。
银盛:派息率将降 内险更值博
中国银盛财富管理董事总经理郭家耀表示,市场对内银股的看法相当悲观,资产质素恶化将影响盈利增长,导致派息比率下降。现时内银股的预测股息率普遍介乎6厘至7厘,但他相信有关比率将会下降。
虽然五大行的今年预测市帐率已跌至0.5至0.7倍,但郭认为,相比之下内险股更值博,因核心保险业务增长理想,A股稳定亦将对投资收益有利。